Achats dans les exportateurs japonais et allemands

Avec l'euro vers le bas presque 15% cette année et à un bas de deux ans contre le dollar des États-Unis, la plus grande nation d'exportation du monde vaut la peine un bon regard. Est ainsi un autre pays qui a les exportations prospèrees malgré une devise plus forte. Nous parlons du Japon et l'Allemagne, respectivement, le monde en second lieu et troisièmement les plus grandes économies.

Les lignes supérieures à de principales compagnies industrielles allemandes roulent dedans avec des nombres impressionnants pour presque une économie de zéro-croissance. Les ventes trimestrielles à Siemens ont monté 13%, le plus rapide depuis 2003. Les ventes de BMW ont augmenté 11% dans le troisième trimestre, bien que les coûts de matière première et la pression élevés des prix aient eu comme conséquence des bénéfices nets faibles. Une tache lumineuse est l'Asie, où BMW compte vendre 150.000 voitures par an d'ici 2008.

Les exportations globales et allemandes sont en hausse pour le mois troisième-droit et les ventes aux pays en dehors de de l'union européenne ont monté 18% annuellement une année plus tôt. Clairement, les Allemands sont bons pour faire la substance et la vendre au monde, et l'euro plus faible aide la croissance de dent. L'indice des actions de DAX de l'Allemagne prend la notification et est en hausse l'année-à-date presque de 20%.

En attendant, les exportations des États-Unis sont en hausse un pauvre 2% depuis 2000. Bien que les exportations vers la Chine soient en hausse 35% pendant cette même période, les Américains achètent maintenant sept fois davantage de Chine que nous nous vendons à eux. Une bonne raison pour laquelle est que, selon la recherche par le gardon de Stephen de Morgan Stanley, la dépense du consommateur représente 71% du produit intérieur brut de l'Amérique. Le chiffre est 42% pour la Chine et 55% pour le Japon.

Parler du Japon, le lendemain de la bulle financière a obscurci le fait que c'aussi, reste une centrale électrique d'exportation, en dépit d'une devise qui a plus de 20% levé depuis 2002 et 13% cette seule année. Regard juste aux excédents du compte courant du Japon au cours des trois dernières années : $113 milliards dans 2002, $136 milliards dans 2003 et $172 milliards de 2004. La Chine est un marché important, et en dépit des difficultés politiques, le commerce bilatéral entre la Chine et le Japon excède maintenant le commerce entre le Japon et l'Amérique.

Une majorité des exportations du Japon sont les produits manufacturés et les composants. Cinquante pour cent de ses exportations vers la Chine dans 2004 étaient appareillage électrique et machines, et ses exportations supérieures vers le monde incluent des automobiles, des composants électroniques, des instruments optiques, l'équipement de formation image et des pièces d'ordinateur.

Beaucoup est fait au-dessus du déséquilibre commercial énorme de la Chine avec l'Amérique, qui a atteint $126 milliards en huit premiers mois de cette année. Aucun doute une part considérable des exportations chinoises vers l'Amérique ne sont cale complètement des composants japonais. Tandis que certains de ces composants étaient faits dans les équipements en mer, beaucoup ont été fabriqués au Japon, qui a pu juger dessus sur sa base industrielle meilleur que l'Amérique.

Comment le font-ils ? D'abord, les Japonais continuellement se relèvent la courbe à valeur ajoutée et font attention à garder la R&D et la fabrication des composants sophistiqués près de la maison, tout en externalisant les pays de bas-salaire de bas-extrémité.

Deuxièmement, quoique les salaires de la Chine soient environ 5% du Japon, l'automation d'usine a diminué l'importance des coûts de la main-d'oeuvre de la main-d'oeuvre. Pour les produits de pointe avançés, elle explique seulement 10% à 15% de coûts totaux. Avoir la fabrication plus près de la maison également raccourcit des délais d'exécution de nouveau produit et augmente la coopération entre la R&D et les équipes de production menant à un bord crucial en restant en avant de ses concurrents agiles. Les canalisations d'alimentation de 2.000 milles peuvent être problématiques.

Peut-être le plus important, il y a la question critique de protéger le capital intellectuel. Avoir la recherche, le développement et la production plus près des sièges sociaux meilleurs protège des technologies de propriété industrielle.

Canon, dièse, Hitachi, NEC et Toyota sont tous de bons jeux sur le bord de la fabrication du Japon, alors que Sony continuera à traîner jusqu'à ce qu'il amplifie sa R&D et se rattrape dans le développement de produit.

L'index échanger-commercent des iShares MSCI Japon des fonds est une option attrayante, puisqu'il a l'exposition environ de 50% au secteur de la fabrication du Japon avec un coefficient de dépenses annuel seulement de 0.59%. De même en Allemagne, l'index des iShares MSCI Allemagne est chargé avec les exportateurs supérieurs de ce pays et serait une excellente procuration pour la croissance globalement allemande d'exportation.