La puissance des rachats d'actions

La compagnie avec la marge brute d'autofinancement de financement excessive a deux options pour renvoyer l'argent aux actionnaires. On est de donner dehors des dividendes. L'autre est de lancer un programme de rachat d'actions.

Le rachat d'actions est un programme où une utilisation de compagnie son argent comptant au rachat ses propres actions à un marché libre libre. Le but est de réduire la quantité d'actions en circulation et de ce fait entraînant les parts restantes être plus valables. La compagnie lançant un programme de rachat d'actions pourra accroître le revenu plus rapidement et se permettre de payer de plus grands dividendes. Employons un exemple pour illustrer. Prêt ? Veuillez l'écrire vers le bas sur un morceau de papier si vous devez.

La compagnie A commerce à $ 20 par part avec 100 millions d'actions en circulation. Elle gagne $ 2 par part aux années récentes et elle donne dehors $ 1 par part des dividendes. Si vous faites les maths, ceci traduit en $ 200 millions du bénéfice annuel et $ 100 millions de paiements des dividendes. Maintenant, supposons que la compagnie A distribue tout son bénéfice aux actionnaires. Avec $ que 100 millions ont employé pour le paiement des dividendes, gestion décider d'employer le reste de $ 100 millions au rachat ses propres parts. En attendant, la compagnie parvient à accroître son bénéfice de 5% par année suivante à $ 210 millions. Quel est l'effet du rachat ? La table suivante illustrera. (La table peut être regardée chez http://www.noviceinvesting.com/Research71.php)

Regardant le résultat, le rachat d'actions augmente évidemment la croissance de gagner par part. Dans une base réelle, gagner a accru de $ 200 millions à $ 210 millions, ou d'un taux de croissance de 5 %. Gagnant par part (EPS) cependant, s'est développé à une vitesse beaucoup plus rapide. Elle a accru de $ 2.00 à $ 2.21 représentant un taux de croissance de 10.5 %. En attendant, le paiement des dividendes a rétréci en raison du nombre craintif d'actions en circulation. La compagnie donne toujours $ 1 par dividende de part mais elle leur coûte $ 5 millions moins maintenant.

Le faire au-dessus d'une plus longue tranche de temps et l'augmentation d'EPS sera beaucoup plus grande, supposant que le cours des actions d'actions demeure stagnant à $ 20 par part.

Il y a plusieurs leçons que nous pouvons apprendre du rachat d'actions. On est que les investisseurs ne devront pas s'inquiéter si le cours des actions d'actions demeure stagnant. La compagnie peut continuer à acheter en arrière ses parts, réduire son compte de part et augmenter gagner par part encore plus rapidement.

La deuxième leçon est que le rachat courant réduira le coût de distribuer des dividendes. Car moins de parts sont disponibles, la compagnie peut se permettre d'augmenter son dividende par part même lorsque tout le dividende a distribué la constante des restes.

La troisième leçon est que plus un cours des actions d'actions est meilleur marché, plus grande la quantité de parts le rachat de bidon de compagnie. C'est positif pour des actionnaires ! Si l'achat de compagnie plus de parts à un bas prix, l'effet de l'augmentation d'EPS sera plus haut avec le même montant de dollars. Ainsi, les investisseurs applaudissent souvent les compagnies qui rachat courant initié quand leur cours des actions d'actions est diminué.

Quel genre de compagnies peut avoir les moyens au rachat ses propres actions tout en lançant le dividende ? Ce sont principalement des compagnies qui exigent de moins de capitaux pour placer ses affaires continues et ils devraient être profitables. En d'autres termes, ils ont l'argent comptant excessif. Acheter des compagnies avec le comptant net positif aide également. La gestion peut décider au rachat ses propres actions quand elles ne peuvent pas trouver une meilleure utilisation de son argent comptant.