Valeur juste calculatrice avec la croissance

Notre voyage de investissement tourne autour de trouver la valeur juste des actions ordinaires. Si vous pouvez trouver les stocks qui sont meilleur marché que sa valeur juste, c'est probablement un achat. Si votre manière d'élévations de possession d'actions au-dessus de votre valeur juste calculée, il est le plus susceptible une vente. Cette valeur juste n'est pas constante, fluctuation due à plusieurs facteurs du mouvement de taux d'intérêt et des cours de matières premières.

Précédemment, j'ai déclaré que la valeur juste (prix de vente) des actions est quand son P/E frappe 13.4. Ceci donne à des investisseurs un rendement de 7.45%, qui est 3% au-dessus du taux actuariel d'un bon du Trésor de 10 ans. Nous employons le bon du Trésor de 10 ans en tant que notre procuration pour le taux d'intérêt « de risque libre ». Maintenant, évidemment, vous avez vu beaucoup plus de des stocks évalués à un P/E plus de de 13.4, certains aussi fortement que 30. Sont-ils surévalués ? Pas nécessairement puisque mon calcul de P/E assument une croissance de 0%.

Comme vous pouvez le constater, les revenus ne reste pas constant toute heure. Google n'a pas existé il y a une décennie et il ratisse maintenant dans milliard de dollars de bénéfice. Ainsi, comment évaluons-nous la compagnie avec une croissance gagnants ? Maintenant, je n'assume pas normalement la croissance en calculant la valeur juste, mais je vais prendre un coup à lui aujourd'hui.

Pour maintenant, rendons les choses vraiment simples. Nous supposerons qu'EPS pendant l'année en cours est $ 1.00. En outre, gagner la croissance sera 10% pendant les 5 années à venir et puis restera constant après. Je pense que c'est une prétention réaliste. La prévision gagnant la croissance au delà des 5 années est comme prévoir qui sera le prochain président 5 ans à l'avance.

Maintenant, notre prochaine étape est de déterminer cet EPS constant après 5 ans de croissance. Avec EPS de $ 1.00, 5 ans dès maintenant, EPS entrera à $ 1.61. Ainsi, si nous apportons ceci de nouveau au présent, combien coûte cette valeur de $ 1.61 ? Veuillez noter que $ 1.61 est maintenant plus valable que $ 1.61 cinq ans dès maintenant. En utilisant un taux d'escompte 4.5%, ce $ 1.61 de gagner de futur vaut la peine $ 1.29 par part aujourd'hui.

Par conséquent, essentiellement, la compagnie gagnera $ 1.29 constamment avec la croissance de 0%. En utilisant un P/E de 13.4, la compagnie a une valeur juste de $ 17.32. À ce prix, la compagnie est évaluée à 17.3 rapports de remorquage de P/E. Vous pouvez faire l'exercice semblable à d'autres compagnies avec un taux de croissance plus élevé. Vous découvrirez que certains d'entre elles sont évalués à un P/E de 30 ou à plus avec la prétention de croissance établie dans elle.