Valeurs de revenu d'arrangement : Espérances

Je suis venu à la conclusion que le marché boursier est un milieu plus facile pour que les investisseurs comprennent (c.-à-d., pour former des espérances comportementales environ) que le marché de revenu. Aussi peu probable que ceci retentit, l'expérience le prouve, sans conteste. Peu d'investisseurs deviennent la volatilité d'amour comme le fais je, mais s'attendre plus à l'en valeur marchande de leurs positions de capitaux propres. En traitant des valeurs de revenu cependant, ni eux ni leurs conseillers ne sont confortables avec n'importe quel mouvement de haut en bas du tout. Les la plupart ne considéreront pas prendre des bénéfices quand les prix augmentent, mais se précipiteront dedans pour accepter des pertes quand les prix tombent.

Théoriquement, les valeurs de revenu devraient être l'achat final et se tenir ; leur but primaire est des revenus produits, et le retour du principal est typiquement un engagement contractuel. J'aime ajouter un certain assaisonnement à ce régime doux, par la réalisation de bénéfices autant que possible, mais des pertes n'est presque jamais un acceptable, ou nécessaire, article de menu. Toujours, Wall Street pompe dehors des produits et les experts en matière d'investissement rationalisent les stratégies qui opacifient les règles simples régissant le comportement de ce qui devrait être le blankie de la retraite d'un investisseur. Je secoue ma tête dans l'incrédulité, constamment. Les dieux d'investissement ont parlé : « Le prix du marché des valeurs de revenu changera inversement avec des taux d'intérêt d'intérêt, réels et prévu? et il est bon. »

Il est CORRECT, il est normal, il juste n'importe pas, je dis aux assistances étant incroyantes partout. Vous devez comprendre comment ces valeurs réagissent aux espérances de taux d'intérêt et tirent profit de lui. Il n'y a aucun besoin de se protéger contre lui, ou de pleurer à son sujet. C'est simplement la nature des choses. C'est le premier de trois articles successifs que j'écrirai au sujet de l'investissement de revenu. Si je n'améliore pas votre niveau de confort avec cet effort, peut-être le prochain frappera la corde appropriée.

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles les investisseurs ont des espérances inadmissibles au sujet de leurs investissements de revenu : (1) ils n'éprouvent pas ce type d'investissement jusqu'au temps de planification de la retraite et ils regardent toutes les valeurs avec un oeil sur la valeur marchande, car ils ont été programmés faire par Wall Street. (2) la combinaison de l'âge et de l'inexpérience croissants crée une crainte excessive de la perte qui est priée au moment par les personnes commissionnées de ventes de toutes les formes et tailles. (3) elles ont l'ennui distinguer le revenu produisant du but des valeurs de revenu et du fait qu'elles sont les effets de commerce avec une valeur marchande qui est une fonction du courant, par opposition à contractuel, taux d'intérêt d'intérêt. (4) elles ont été soumises à un lavage de cerveau dans croire que la valeur marchande de leur brochure, et pas le revenu dont elle produit, est leur arme primaire contre l'inflation. [Vraiment, Alice, si vous teniez ces valeurs dans un compartiment de coffre-fort au lieu d'un compte de courtage, et receviez juste le revenu, la perception de la perte, de la crainte, et des précipitations pour faire un changement disparaîtrait simplement. Penser cela.]

Chaque brochure correctement construite contiendra les valeurs dont le but primaire est de produire du revenu (fixé et/ou variable), et chaque investisseur doit comprendre certaines caractéristiques de base et « absolues » des valeurs sensibles de taux d'intérêt. Ces valeurs incluent de corporation, gouvernement, et obligations municipales, actions privilégiées, beaucoup de fonds de placement à capital fixe, organismes de placements collectifs, REITs, confiances de redevance, valeurs de trésor, etc. Les la plupart sont les contrats légalement obligatoires entre le propriétaire des valeurs (vous, ou d'une société d'investissement vous possédez dont un morceau) et une entité qui promet de payer un taux fixe d'intérêt pour l'usage de l'argent. Elles sont des dettes primaires de l'émetteur, et doivent être payées avant tous autres engagements. Elles sont négociables, signifiant qu'elles peuvent être achetées et vendues, à un prix qui change avec des taux d'intérêt d'intérêt courants. Plus la durée de l'engagement est longue, plus les cycles de fluctuation des prix se produiront pendant la période tenante. Typiquement, de plus longs engagements ont également des taux d'intérêt d'intérêt plus élevés. Deux choses sont accomplies par des valeurs achetantes de durée : vous gagnez moins d'intérêt et vous payez le votre sponsorisez une commission plus fréquemment.

Les défauts dans des paiements des intérêts sont extrêmement rares, en particulier dans des valeurs d'échelon d'investissement, et c'est écoulement très probable que vous recevrez un prévisible, constant, et graduellement croissant du revenu. (Le revenu augmentera graduellement seulement si vous contrôlez votre attribution de capitaux correctement en s'ajoutant proportionnellement à vos possessions de revenu.) ainsi, si tout va selon les la prévisions, tout ce que vous devez jamais regarder est la quantité de revenu que votre brochure de revenu produit? de la période. Traiter des valeurs variables de revenu est légèrement différent, car la valeur marchande changera également avec la nature du revenu, et les sciences économiques d'une industrie particulière. REITs, confiances de redevance, organismes de placements collectifs, et même CEFs (fonds de placement à capital fixe) peuvent avoir les niveaux de revenu et la gestion de portefeuille de portefeuille variables exige un arrangement des risques impliqués. Une obligation municipale CEF, par exemple aura une marge brute d'autofinancement de financement beaucoup plus sûre et considérablement plus de stabilité des prix qu'une confiance de redevance de pétrole et de gaz. Ainsi, la diversification dans la partie revenu-produisante de la brochure est bien plus importante que dans le revenu de partie de croissance? paye les factures. Ne jamais perdre de vue ce fait et vous pourrez aller pêcher plus fréquemment dans la retraite.

Le rapport critique entre les deux classes des valeurs dans votre brochure, est ceci : La valeur marchande de vos investissements de portefeuille et ce de vos investissements de revenu sont totalement, et complètement indépendantes. Chaque marché danse à lui est propre battement. Les stocks sont comme le métal lourd ou frappent? impossible pour prévoir. Les liens sont plutôt les classiques et le vieux rock de temps? beaucoup plus prévisibles. Ainsi, pour l'entretien de sourire de brochure, vous devez développer la capacité de séparer les deux classes des valeurs, mentalement, sinon physiquement. Par exemple, si votre valeur marchande du juillet 2005 tombait, elle était en raison des cours des actions non inférieurs plus élevés d'actions de taux d'intérêt d'intérêt. Plus récemment, la combinaison des taux plus élevés et d'un marché boursier plus faible a été un double Whammy pour des valeurs marchandes de brochure, et une double aubaine pour des investissements intéressants. Juste comme au mail, les prix des valeurs mobilières inférieurs sont une bonne chose pour des acheteurs? et des prix plus élevés sont une bonne chose pour des vendeurs. Vous devez agir sur ces choses avec chaque changement cyclique.

Voici une manière simple de traiter des valeurs marchandes de revenu pour éviter des chocs et des surprises. Visualiser juste les balances de la justice, avec ou sans le les yeux bandés. D'un côté nous avons un nombre qui représente la valeur marchande courante de votre brochure de revenu. De l'autre côté, nous avons un petit « I » pour des taux d'intérêt d'intérêt, et « vers le haut » ou de « vers le bas » les flèches qui représentent des espérances directionnelles de taux d'intérêt. Si le monde s'attend à ce que les taux d'intérêt d'intérêt se lèvent, ou même cessent de descendre, « vers le haut » des flèches sont ajoutés à « I » et le côté de valeur marchande déplace plus bas? le scénario courant. Absolument rien bidon (ou devoir) être fait à son sujet. Il n'a aucun impact du tout sur les contrats que vous vous tenez ou l'intérêt que vous susciterez ; ni la valeur de maturité ni la marge brute d'autofinancement de financement n'est affectée? mais votre sponsoriser juste appelé avec une idée.

La mécanique est également simple. Ce sont des fonds négociables qui portent un taux à intérêt fixe. Les acheteurs ont droit aux taux courants, et la seule manière de les fournir sur une sécurité existante est de la vendre à un escompte. Heureusement, on rarement doit se vendre. Au cours de ces dernières années des taux d'intérêt d'intérêt en chute, les valeurs de revenu ont monté dans le prix et les investisseurs (devrait) pour avoir réalisé des plus-values en conséquence? s'ajoutant aux revenus de portefeuille et au fonds de roulement d'exploitation. Maintenant, cette tendance s'est renversée et vous avez l'occasion de s'ajouter aux possessions existantes, ou d'acheter de nouvelles valeurs, aux prix inférieurs et aux taux d'intérêt d'intérêt plus élevés. Ce cycle sera répété pour toujours.

Ainsi, de l'« essayons d'être heureux avec notre portefeuille de placement parce que c'est » un point de vue financièrement plus sain, il est critique que vous comprenniez des changements de valeur marchande, les prévoyez, et appréciez les occasions qu'elles fournissent. Comparer votre valeur marchande de brochure à un certain nombre externe et indépendant n'accomplit rien. En fait, la possession de vos valeurs de revenu dans le plus librement le bidon possible de façon négociable vous a mis dans une position unique. Vous n'avez aucun risque accru d'une réduction des prix des valeurs mobilières, alors que vous gagnez la capacité de s'ajouter aux possessions à de plus grands rendements. C'est comme la magie, ou est lui justice. Les deux côtés des balances contiennent de bonnes nouvelles pour l'investisseur? comme les dieux d'investissement ont prévu.